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从发行人属性来看，2018年民企是违约主力。Wind数据显示，2017年民企（按非国企口径统计）债券违约数量和规模分别为22只、197亿元；2018年，则升至103只、1072亿元，规模增加逾4.4倍。相应地，民企债券的累计违约率（不统计未到期债券）从2017年的1.89%跳升至6.02%，已大幅高于债券市场整体违约率。

“民企债在整个债券市场的占比不大，2018年几乎都是民企在违约，所以在结构上显得数据上升得较为明显。”前述券商分析师表示，尽管大量违约的民企债评级较高，“基本上都在AA左右，但实际上很多应该按照高收益的垃圾债来看待。国外垃圾债的违约率也是比较高的。”

在我国，私募股权基金的发展非常迅猛，相应地，人们对私募股权基金监管的要求也日益提高。欧盟的金融监管体系相较于其他的金融地域，属于相对较完善的。如果能够从它们的监管经验中获得借鉴，不失为一件有意义的事情。（作者系同济大学副教授）责编：任绍敏责任编辑：张国帅

在发展新品类以外，海天业绩的主要增量来源于渠道扩张和提价。在机构投资者及业内人士看来，海天虽然已经建立了全国市场销售网络，但渠道下沉还在推进当中，未来在低线城市及乡镇级市场的发展还有很大空间。市场也预期海天可能会在今年末或明年初再度进行产品调价。这两方面的进展情况，将对海天当前较高的估值产生较为明显的影响。

证券时报记者注意到，在生息资产规模扩大的基础上，甘肃银行上半年利息收入达到76.8亿元，同比增长11.8%；不过，同期利息净收入为37.3亿元，与去年基本持平，原因在于利息支出大幅增加，达到39.15亿元，同比增长25.5%。这意味着，在利率市场化背景下，传统储蓄业务竞争愈发激烈，银行存款成本逐渐升高，负债成本的上升吞噬利润几乎成为中小银行面临的普遍情况。

这次通过业绩考核裁掉一批，接下来区域调整再优化一批，下次战略调整再遣散一波。也正是因为它们的裁员方式不是一步到位，所以闹不出大动静。在裁员方面，房企都已经修炼成老司机了。05无疑，房企裁员的方式是资本市场上最乐意看到的方式。因为没有舆论危机，不会引发股票大幅下跌。